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十六浦|国际|娱乐:专家:金英权处在黄金期或去欧洲更有磨练价值

文章来源:科学传播局    发布时间:12-12  【字号:      】

  十六浦|国际|娱乐:香港是一,跨国公司聚集的地?,也!亚洲的融资中心,但融?主流货币仍然是美元,无论是出于国际结?还是便利等等各!方面的原因,美元仍。是融的主流货币,即使挂钩?元,港币也。然是非主融资货币理论上来!,无。多少资金入港。只!!场对于港!融资有求。那。利率自然?在。个正常的水平上,如果。币利率高于美元,场自然会转向美元,从?压低港币利率,就形。了一个自然的调整一政策的理论基!是“不可能三角”,其,心是在资本自,流动的状况下,一在货币?策独立性和固定汇率,间只能,者取其一

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基?货币的快速增?,表明资金流入香面临管要求,商业?行也无力回,,只能把自。持有的多余港币扔到银间!场上,这也直接!致了HIBOR利率维?在较,的水平上伴随着资金!流入,香港!市和!市持续升温不幸的是,这看起来,一个无解,循环

“流动性陷阱”又称凯恩斯陷阱”其象是指,利率低到一定程度,那!央?更多的资金供给!不会对!率产生更大?影响而在的问题是,?币融资的需求真的很惨

  这,的!套制度在过!的3?多年中运行良,,经过数次调整后,香港金管!将港币兑美元的汇率固,在了的区间,诺只要。及区间!任何一边,金。局会入市干预是我们到了这?的一幅奇怪的景。,香仍!临资本流入,楼价!在上升,楼市辣仍在频出,港币利!,持在低位,港币仍贬值

但资产价格。上升却没有推,港币的利率!这成为港币贬值最直接原因这样的套制度在过去的30多中运行良!,经过数次调。后,香港金管局将港。兑元的汇率固定。了的区?!并承诺只。及区间的任何一边,??局会入?干预

在美元?弱势,,作为亚洲货币!港币出现。续贬值,让市场颇有?难以理解周浩/文

  本为《财》杂志原创。章。未经授权不得转载或!立镜像

在20!5年5月18日?港币从此前的1美!挂钩港币的严格率固定,转向!间固定,并建立了港,的区间第三,如果金管?需要不断对金融体系干,那么就违背了其尽,不干预的制度本,,。时过于频繁的干预会!金融统的不稳定,那么超!定的联系汇率度也会遇到?己的?点

图:港币3个月H。BOR与美元3。月LBOR利率走。联系,率制度在香港实!的另一个原因是香港历,奉行“自由市!”,这无可厚非,也,认为是香港的DN?—作为自由港,资本自由。动至关重要,因此!港!须最大限度地保证自货币政策的可预!性,一理论由经?学家凯。斯提出!并由此指出货政策,在的缺陷




(责任编辑:中科院)

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